油价狂升何时了？

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油价狂升何时了？

' }+ H# k; [% Y1 [# z6 G3 q' NWhy is the oil price so high? Will it be higher?

油价飙 升，是近日经济重要议题，原因 错综複杂，大致而言，可以归纳六大点 ：

1. Rising demand需求上升：今年全球原油，每日的需求量，增加约100万桶，至8900万桶，带来上升压力。
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2 x9 M2 u) I, T* G  z2 {2. Low stock储藏量低：加拿大和南苏丹等产油区，日产量减少75万桶，买少见少。
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$ ]( K  M  T, z5 a3 J5 ~3 [3. OPEC strategy产油国策略：今年原油备用产量，根据EIA美国能源情报署资料，今年1月和2月，比去年同期更为紧张，背后另有玄机？
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4. Action of speculators投机者行为。经济分析家认为：除却正常的供求力量，最近更大的升幅， 来自天然产品期货投机市场 左右。
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. d# P& L" h# }1 W5 B5. Middle East turmoil中东局势，一向对油价有影响，今年更不容忽视 。

6. Global political tension国际政治最新的大环境，产生紧张和不隐定的因素：伊朗德黑兰核武引爆，欧美和伊朗的僵局，愈演愈烈。伊朗不断放话，扬言要封锁运油通道，再加上市场盛传：美英两国准备动用战备储油，令原油市场更加惶恐不安。。
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最后一点因素，可以从最近几天传媒的报导和专家的文章，进一步赏析。
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, \8 W) J/ P( R' ]3月19日Wall Street Journal《华尔街日报》有分析文章 引述EIA美国能源情报署对油价的警告 ：the prices could spike significantly during the summer driving season。另一篇由Kimberly Amadeo撰写的专论估计：there ‘s only a 60% chance it could go above $125 a barrel。

3月20日，加拿大Financial Post《金融邮报》报导：IMF国际货币基金会主席Christine Lagarde对伊朗中断输油，油价可能 飙升30%的预测 ：

* j( q& m1 T" z% n; k9 H+ ~' B“The standoff between Iran and the West over the Islamic Republic’s nuclear program is seen as a flashpoint that could sharply increase world crude prices”。
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她进一步分析：A sudden oil shock could threaten the fragile economy’s recovery, underscoring the vulnerability of a world trying to shrug off the effects of the euro’s zones sovereign debt crisis 。
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. i0 ^! S+ }) [- ?文中引用的OIL SHOCK专有名词，需要一点补充：她所说的OIL SHOCK，当然是指OIL PRICE SHOCK， 是经济学家指历史上类似1973年和1979年两次和油价有关的大事 。前者由亚拉伯石油国家戏剧性减产石油 对付美国，引起油价狂升；后者由 伊朗国内1979年的Iranian Revolution伊朗革命，直接引至全球油价波动，主要原因是石油市场，对时局神经质过度反应，和对经济前景不明朗有关 。

最后，一向语不惊人死不休的经济学家Nouriel Roubini，3月20日发表专论：Oil prices get scary。文章副题是：’Fear premium’ caused by rising Mideast tensions threatens to snuff out fragile economic recovery。他在首段开门见山说：

0 o6 ]3 r- t; |$ ^+ ^“No risk is more serious than that posed by a further spike in oil prices”。
/ n* o% u) p2 m) E( I' _! `他认为：油价将会进一步飙 升的原因是FEAR恐惧：

! S) L2 h/ i% R! _“Increasing worry about a military conflict between Israel and Iran has created a ‘fear premium’ 。…The ’fear premium’ might push prices significantly higher, even if no military conflict ultimately takes place and could trigger a global recession if one does ”。

$ k, q& i: K6 k% oFEAR PREMIUM可能只是来自无中生有的恐惧，但适用于所有市场价格因为恐惧， 对未来不稳定形势的 焦虑而人为地飙升。

* a2 D5 \0 Y! ~# G6 w+ m% [他很可能说得对，因为以色列和伊朗对立引发的供油危机，早有前科，美国能源部副部长Daniel Poneman伯纳曼，出席Kuwait科威特能源会议时，特别指出“没有人希望2008年历史重演”。但是，大家记忆犹新：2008年，纽约原油创每桶147美元的天价，全球因此陷入衰退。

当时的历史背景，也是伊朗和西方衡突加剧，而原油剩馀产量萎缩，今天 当前的环境，真的有点儿似曾相识！