过去几年加国房地产兴旺,商业与住宅大楼建案如雨后春笋般推出,一座座工地吊臂(crane)耸立城市天际线。 6 N+ m0 Y/ k, {6 j
但满银(BMO)首席经济师波特(Doug Porter)警告,目前的房地产畅旺可能为加国经济造成隐忧。因为加国整体经济活动有13.4%与建筑业相关,反观美国只有5.8%,显示加国经济过度仰赖建筑业。
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; `' ^1 `2 v5 l(图:过去几年加拿大房市火红,各地商业与公寓大楼建案林立。建筑业占经济比重过高,学者担心,一旦房市遏烧,恐冲击经济。) $ ?1 g0 M; L1 D
他强调,这证明加拿大现行的货币政策失衡,“利率太低”,同时又“币值过高”,此一现象正冲击加国经济。他说1990年代情况正好相反,当时加国币值太低但利率太高,造成建筑业低迷整整十年。 ' T$ z! R0 A7 ]
波特与众多经济学家都认为这种低利率、高币值推升的房地产荣景难以为继,他们担心一旦建筑业退烧,许多建筑相关工作将流失,进而冲击整体经济。 他说,每当经济出现极端状况时,就必须问自己一个很严肃问题,究竟是有结构性的变化做支撑,还是算日子等着“意外”发生。
& M" X0 r: f0 @: c1 z9 T目前建筑业聘用人数占全国劳工人口的7.6%,远高于长期5%的平均值,与1970年代相同,均为历史高点。
! G4 j, e2 t( P( |( m5 f经济学家将这波房地产荣景归功于2008年金融海啸发生后,长期处于历史低点的利率。波特强调,低利率对建筑业的效益较任何产业更为显著,同样的,一旦利率走势反转,将对建筑业造成严重打击,连带影响建筑业雇员。
5 Q$ V6 x9 J- |7 I) z他认为,从目前情势看来,利率走高已成定局,而效应也逐步显现,加拿大五大银行相继调高长期固定房贷利率,而多伦多过去红火的公寓市场也退烧,8月销量较去年同期下滑18 %。
; _% V# D( Y/ s) g开发商也意识到美好时光已过去,多伦多、温哥华与卡加利等房地产主要市场,今年住宅用地交易已大幅减少,代表未来新屋开工数将放缓。对建筑工人而言,要有工作机会减少的心理准备。 |